يتضمن التحليل المالي تقييم الصحة والأداء الماليين للمؤسسة من خلال فحص بياناتها المالية ونسبها والبيانات المالية الأخرى ذات الصلة. هناك عدة أنواع من التحليل المالي ، يخدم كل منها أغراضًا مختلفة. ضع في اعتبارك أن التحليل المالي يجب أن يقوم به أفراد لديهم خبرة في التمويل والمحاسبة لضمان التفسير الدقيق والاستنتاجات الموثوقة.
قائمة المحتويات:
- ما هو التحليل المالي؟
- التحليل المالي للقوائم المالية
- ما هو الهدف من التحليل المالي؟
- أنواع التحليل الماليي من حيث جهة التحليل؟
- أنواع التحليل المالي من حيث طبيعة التحليل:
- خطوات التحليل المالي:
- ما هي أساليب التحليل المالي؟
- أدوات وبرامج التحليل المالي:
- مصادر دراسة التحليل المالي:
قائمة المحتويات:
ما هو التحليل المالي؟
التحليل المالي (Financial Analysis ) هو تقويم للموقف المالي للمنشأة في الماضي والحاضر والمستقبل وتحديد نقاط الضعف والقوة التي تعاني وتتمتع بها، من خلال التعرف على نقاط الضعف لتفادي المشاكل المستقبلية والتعرف على نقاط القوة لاستغلال الفرص المتاحة بمستوى أعلى.
أو التحليل المالي هي عملية تتم عن طريق تقييم طرق استثمار وتوظيف المال في المنشآت ودراسة كفاءتها المتبينة من عملياتها المالية باستخدام عدة وسائل لإدراك الفرص والمشكلات.
التحليل المالي للقوائم المالية
يتم الحصول على المعلومات اللازمة للتحليل من عدة مصادر مثل:
- القوائم المالية المنشورة وتشمل: الميزانية العمومية، قائمة الدخل، قائمة التدفقات النقدية، قائمة التغييرات في حقوق الملكية، الإيضاحات المرفقة مع القوائم.
- تقرير مراجع الحسابات والتقرير الختامي لأعضاء مجلس الإدارة.
- التقارير المالية الداخلية التي تم إعدادها لأهداف إدارية، مثل التنبؤات المالية وتوقعاتها.
- أسواق المال وهيئات البورصة ومكاتب السمسرة.
- النشرات الاقتصادية التي تصدر من الهيئات والمؤسسات الحكومية.
ما هو الهدف من التحليل المالي؟
يتمحور الهدف الرئيسي للمحلل المالي في تحويل كل المعلومات المتاحة عن المنشأة الى تقدير للقيمة العادلة لها وكلما زادت شمولية التحليل زاد انعكاس الأسعار السوقية للمعلومات المتاحة، وتضم أيضاً عدة أهداف تفصيلية مثل:
- توجيه الأفراد المستثمرين واكتشاف فرص استثمارية فعالة.
- تحديد القدرة الائتمانية.
- حل المشكلات المالية ومتابعة الأخطار.
- التأكد من توافق السياسات المستخدمة في التمويل.
- قياس معدل تحقيق الأهداف الخاصة بالمنشأة.
- توفير البيانات المباشرة في تحقيق اتخاذ القرارات المالية.
- دراسة تغير التكاليف ومستوى العوائد ومحاولة استنتاج ما يؤدي للمستوى المطلوب.
- دعم لعملية التدقيق.
أنواع التحليل الماليي من حيث جهة التحليل؟
يتم التحليل المالي من قبل جهات داخلية وخارجية:
3- التحليل الخارجي:
يقوم به عادة الدائنون والمحللون الماليون والمساهمون اعتماداً على المعلومات المالية الموضحة في القوائم المالية، يملكون قدرة محدودة في الحصول على المعلومات المالية الداخلية وما يتعلق بها مقارنة بالجهات الداخلية.
2- التحليل الداخلي:
تقوم به الإدارة المالية والتي يمنحها وجودها داخل المنشأة الفرصة التامة في الحصول على المعلومات التفصيلية الدقيقة.
أنواع التحليل المالي من حيث طبيعة التحليل:
تشمل الأنواع الرئيسية للتحليل المالي ما يلي:
1- التحليل الأفقي:
المعروف أيضًا باسم تحليل الاتجاه ، يقارن هذا النوع من التحليل البيانات المالية على مدى فترات متعددة ، مثل السنوات أو الأرباع. يساعد في تحديد الاتجاهات والأنماط والتغيرات في الأداء المالي للشركة بمرور الوقت.
2- التحليل الرأسي:
التحليل العمودي ، الذي يُطلق عليه أيضًا تحليل الحجم المشترك ، يعبر عن كل عنصر سطر في البيانات المالية كنسبة مئوية من قاعدة مشتركة ، عادةً إجمالي الإيرادات أو إجمالي الأصول. يتيح مقارنات النسب النسبية لبنود مختلفة في البيانات المالية.
3- تحليل النسبة:
يتضمن تحليل النسبة حساب وتحليل النسب المالية المختلفة التي توفر رؤى حول سيولة الشركة وربحيتها وملاءتها وكفاءتها. تتضمن أمثلة النسب المالية النسبة الحالية ، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية ، والعائد على حقوق الملكية (ROE) ، وهامش الربح الإجمالي.
4- تحليل DuPont:
يقسم تحليل DuPont العائد على حقوق الملكية (ROE) إلى مكوناته ، مثل هامش الربح ، ودوران الأصول ، والرافعة المالية. يساعد في تحديد الدوافع الرئيسية لعائد حقوق الملكية للشركة وتحديد المجالات التي تحتاج إلى تحسين.
5- تحليل SWOT:
في حين أنه شائع الاستخدام لتحليل الأعمال الشامل ، يمكن أيضًا استخدام SWOT (نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات) لتقييم الوضع المالي للشركة. ويأخذ في الاعتبار العوامل الداخلية (نقاط القوة والضعف) والعوامل الخارجية (الفرص والتهديدات) التي يمكن أن تؤثر على الأداء المالي.
6- تحليل الائتمان:
عادة ما يتم إجراء تحليل الائتمان من قبل المقرضين والدائنين لتقييم الجدارة الائتمانية للمقترض. يتضمن تقييم البيانات المالية للمقترض ، والتاريخ الائتماني ، وعوامل أخرى لتحديد مخاطر التخلف عن السداد.
خطوات التحليل المالي:
قد تختلف الخطوات المتبعة في إجراء التحليل المالي اعتمادًا على نطاق وتعقيد التحليل ، ولكنها تشمل بشكل عام ما يلي:
1- جمع البيانات المالية:
جمع البيانات المالية ذات الصلة ، بما في ذلك الميزانية العمومية وبيان الدخل وبيان التدفقات النقدية. بالإضافة إلى ذلك ، قم بجمع أي بيانات مالية أخرى مطلوبة للتحليل.
2- توحيد البيانات:
تأكد من أن البيانات المالية موحدة وقابلة للمقارنة. على سبيل المثال ، قم بتحويل جميع البيانات المالية إلى عملة مشتركة ومعايير محاسبية إذا لزم الأمر.
3- حساب النسب:
حساب النسب المالية المختلفة ذات الصلة بالتحليل. قد تشمل هذه نسب السيولة ونسب الربحية ونسب الملاءة ونسب الكفاءة.
4- أداء تحليل الاتجاه:
تحليل البيانات المالية على مدى فترات متعددة لتحديد الاتجاهات والأنماط.
5- إجراء التحليل الرأسي:
إذا لزم الأمر ، قم بإجراء تحليل رأسي لتقييم النسب النسبية للعناصر المختلفة في البيانات المالية.
6- تفسير النتائج:
تحليل النسب المحسوبة والمقاييس المالية الأخرى لفهم الأداء المالي للشركة وتحديد نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات.
7- المقارنة والمعيار:
قارن النسب المالية للشركة بمتوسطات الصناعة أو المنافسين للحصول على مزيد من الأفكار حول مركزها المالي.
8- استخلص الاستنتاجات وقدم التوصيات:
بناءً على التحليل ، استخلص استنتاجات حول الوضع المالي للشركة وأدائها. قدم توصيات للتحسين ، إن أمكن.
9- المراقبة والتحديث:
التحليل المالي هو عملية مستمرة ، لذا راقب الأداء المالي للشركة بانتظام وقم بتحديث التحليل حسب الحاجة.
ماهي معايير المقارنة المستخدمة في التحليل المالي؟
- سنوات سابقة: تتم عن طريق مقارنة نسبة المنشأة لفترة زمنية معينة مع نسبة المنشأة في السنوات السابقة لمراقبة الحركة المالية واتجاهاتها.
- متوسط الصناعة: عن طريق مقارنة النسبة الخاصة بالمنشأة بمتوسط النسبة الخاصة بالمنشآت التي تدخل في نفس الصناعة ليتم الكشف عن التفاوت الحاصل في نفس الصناعة.
- توقعات مستقبلية: يتم مقارنة النسبة المطلوبة بالتوقعات المالية المستقبلية لدراسة مدى تحققها وفعاليتها.
- شركات مشابهة: يتم مقارنة النسبة الخاصة بالمنشأة مع نسبة لمنشأة أخرى تتشابه معها في طبيعة النشاط ونوع الصناعة.
ما هي أساليب التحليل المالي؟
يختلف أسلوب التحليل المناسب حسب الهدف من التحليل المالي والغرض منه، إلا أنه يمكن تبويب أهم الأساليب التحليلية كالتالي:
1- التحليل المقارن Comparative Financial Statement Analysis:
يقوم التحليل الأفقي على دراسة العلاقة بين بنود القوائم المالية المتماثلة (من نفس النوع) خلال عدد من الفترات المالية وذلك لتحديد اتجاه التغير في تلك البنود.
2- التحليل الهيكلي Structural Analysis :
يعتمد هذا التحليل على مقارنة بنود قائمة مالية معينة بعضها ببعض خلال فترة مالية معينة.
3- التحليل المالي باستخدام النسب المالية Ratios Analysis:
يعتمد هـذا التحليل على ايجاد علاقات معينة بين بنود القوائم المالية وبعضها البعض، مما يؤدي الى امكانية توفير معلومات ذات دلالات معينة.
أدوات وبرامج التحليل المالي:
يتضمن التحليل المالي استخدام أدوات وتقنيات مختلفة لجمع ومعالجة وتفسير البيانات المالية بشكل فعال. تتضمن بعض الأدوات الشائعة الاستخدام في التحليل المالي ما يلي:
1- برنامج Microsoft Excel:
يعد Excel أحد أكثر الأدوات استخدامًا في التحليل المالي. يقدم مجموعة من الوظائف والصيغ التي تسهل معالجة البيانات ، وحساب النسب المالية ، وإنشاء المخططات والرسوم البيانية لتصور الاتجاهات والأنماط.
2- حاسبة النسب المالية:
بينما يمكن استخدام Excel لحساب النسب المالية يدويًا ، هناك حاسبات متخصصة للنسب المالية متاحة عبر الإنترنت يمكنها حساب النسب بسرعة عن طريق إدخال البيانات المالية المطلوبة.
3- برامج المحاسبة:
تساعد برامج المحاسبة ، مثل QuickBooks أو Xero أو Sage ، الشركات في الاحتفاظ بسجلاتها المالية وإنشاء البيانات المالية. غالبًا ما تحتوي حلول البرامج هذه على ميزات مضمنة للتحليل المالي الأساسي.
4- قواعد البيانات المالية عبر الإنترنت:
يعد الوصول إلى البيانات المالية للشركات ومعايير الصناعة والمؤشرات الاقتصادية أمرًا بالغ الأهمية للتحليل المالي الشامل. توفر مواقع الويب مثل Bloomberg و Reuters و Yahoo Finance و Morningstar بيانات وتحليلات مالية.
5- برنامج النمذجة المالية:
للتحليل المالي المعقد ، يمكن استخدام برامج النمذجة المالية مثل Microsoft Excel مع الوظائف الإضافية ، أو منصات النمذجة المالية المتخصصة مثل نماذج تقييم DCF أو أدوات محاكاة مونت كارلو.
6- أدوات التنبؤ والميزانية:
تساعد أدوات البرامج المصممة للتنبؤ المالي والميزنة ، مثل Adaptive Insights أو Anaplan ، في توقع الأداء المالي المستقبلي بناءً على البيانات والافتراضات التاريخية.
7- أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP):
غالبًا ما تستخدم المؤسسات الكبيرة أنظمة تخطيط موارد المؤسسات مثل SAP أو Oracle ، والتي تدمج البيانات المالية من مختلف الإدارات وتقدم تقارير شاملة للتحليل.
8- تقارير وكالات التصنيف الائتماني:
لتحليل الائتمان ، توفر تقارير وكالات التصنيف الائتماني من وكالات مثل Standard & Poor’s و Moody’s و Fitch رؤى قيمة حول الجدارة الائتمانية للشركة.
9- مصادر الأخبار المالية:
تعد مواكبة الأخبار المالية والتطورات الاقتصادية أمرًا ضروريًا لوضع التحليل المالي في سياقه. توفر مصادر مثل CNBC و Bloomberg و Financial Times و Wall Street Journal أحدث الأخبار المالية.
10- تقارير أبحاث السوق:
تقدم تقارير أبحاث السوق من مصادر موثوقة بيانات ورؤى قيمة خاصة بالصناعة يمكن أن تعزز التحليل.
11- أدوات إدارة المخاطر:
يمكن لأدوات إدارة المخاطر المتطورة أن تساعد في تقييم مختلف المخاطر المالية التي تواجهها المؤسسة ، بما في ذلك مخاطر السوق ، ومخاطر الائتمان ، والمخاطر التشغيلية.
12- أدوات تصور البيانات:
تساعد أدوات مثل Tableau أو Power BI أو Google Data Studio في إنشاء لوحات معلومات وتقارير تفاعلية وجذابة بصريًا لتقديم البيانات المالية بطريقة أكثر قابلية للفهم والتفاعل.
تجدر الإشارة إلى أنه في حين أن هذه الأدوات يمكن أن تعزز التحليل المالي ، فإن جودة ودقة التحليل تعتمد بشكل كبير على المهارات والمعرفة والخبرة لدى المحللين الماليين الذين يقومون بالتقييم. تعد القدرة على تفسير البيانات بدقة وإصدار أحكام سليمة واستخلاص استنتاجات ذات مغزى أمرًا ضروريًا للتحليل المالي الفعال.
مصادر دراسة التحليل المالي:
- التحليل المالي: نظرة محاسبية د. محمد السهلي
- أساسيات الإدارة المالية د. خالد السهلاوي – د. عبدالقادر عبدالله
