إن البحث عن المخاطر (Risk Seeking) يعني قبول المرء لمخاطر أكبر، ترتبط في مجال التمويل بتقلب الأسعار وعدم اليقين في الاستثمارات أو التجارة غالبًا، في مقابل إمكانية تحقيق عوائد أعلى. يهتم الباحثون عن المخاطر بالمكاسب الرأسمالية الناتجة من المضاربة في الأصول أكثر من اهتمامهم بالحفاظ على رأس المال في صورة أصول منخفضة المخاطر.
ما الفرق بين البحث عن المخاطر و تجنب المخاطرة (risk-averse)؟
يستفيد الأفراد الباحثون عن المخاطر من المقايضة بين المخاطر والعائد، حيث يقبلون المزيد من المخاطر على أمل تحقيق عوائد أعلى من المتوسط. بصفة عامة، تتطلب الاستثمارات عالية المخاطر احتمالية تحقيق عائد متوقع أعلى، ولكن يجب النظر مسبقًا في جودة الأصل المعني للتأكد من وجود عائد محتمل كافٍ لتبرير المخاطر التي ينطوي عليها الأصل.
بعض الأمثلة على أنواع الأصول التي قد ينجذب إليها المستثمرون الباحثون عن المخاطر هي ذات الحد الرأسمالي الصغير، والمشتقات، وأسهم الأسواق الناشئة والديون، وعملات البلدان النامية، والسندات غير المرغوب فيها، والسلع، على سبيل المثال لا الحصر.
قد يصف البحث عن المخاطر أيضًا رواد الأعمال المستعدين للتخلي عن الاستقرار الناتج عن العمل بأجر في شركة قائمة في السوق لبدء شركاتهم الخاصة على أمل الحصول على عائد مالي وعاطفي أكبر.
يزيد سلوك البحث عن المخاطر في الأسواق الصاعدة، حيث يتم إقناع المستثمرين بأن الأوقات الجيدة ستستمر، ويشجعونهم على ذلك بعرض المكاسب المحققة في الأسواق الرأسمالية. هناك دائمًا مجموعة فرعية من الباحثين عن المخاطر الذين يركزون استراتيجياتهم على الاستثمارات عالية المخاطر ذات العائد المرتفع. ومع ذلك، قد يتخلى الآخرون عن انضباطهم لمطاردة الأسهم ذات الزخم المرتفع مثلاً، أو تجربة حظهم في اكتتاب عام أولي (IPO) لا يعرفون الكثير عنه.
البحث عن المخاطر هو نشاط يتسم بتكافؤ الفرص يسعى إليه مستثمرو التجزئة ومديرو الصناديق المحترفون على حدٍ سواء، ولكن أضراره قد تكون كبيرة جدًا. إن أحد الأمثلة على تسبُب سلوك البحث عن المخاطر في خسارة العديد من المستثمرين والمضاربين لمبالغ ضخمة من المال هو فقاعة الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحالي، وفقاعة الإسكان في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
البحث عن المخاطر مقابل تجنب المخاطر
إن مستوى تحمل المخاطر مفهوم مهم بالنسبة للمستثمرين ويشير إلى درجة استعداد المستثمر لقبول المخاطرة من أجل احتمال تحقيق عائد أعلى. يختار المستثمرون الذين يكرهون المخاطرة الاستثمارات منخفضة المخاطر وهم على استعداد لقبول معدل عائد أقل مقابل الحفاظ على رأس المال.
ينصح المستشارون الماليون عملائهم بتقليل سلوك البحث عن المخاطر فيما يتعلق باستثماراتهم. في كثير من الحالات، وخاصة بالنسبة للأفراد الأصغر سنًا، يكون البحث عن المخاطر جزءًا من استراتيجية الاستثمار الشاملة، لأن الأصول عالية المخاطر قد تمنح دفعة قوية لإجمالي عوائد المحفظة الاستثمارية.
يوصى باستثمارات منخفضة التقلب بالنسبة للأفراد الذين يحتاجون إلى درجة عالية من الأمان في الأموال التي يحتاجونها إلى دفع مقدم شراء منزل أو التعليم الجامعي أو التقاعد. يفضل المستثمرون الذين يكرهون المخاطرة اختيار أصول مثل الأوراق المالية الحكومية، والأسهم الممتازة، وسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، وحتى شهادات الإيداع (CD).
المحافظ الاستثمارية عالية المخاطر
غالبًا ما يقوم المستثمرون الباحثون عن المخاطر بتكوين محفظة من الاستثمارات عالية المخاطر التي يعتقدون أن لديها القدرة على جني مكاسب عالية. ويوجد العديد من الاستراتيجيات التي يمكن للمستثمرين استخدامها لبناء محفظة عالية المخاطر.
تتمثل إحدى الاستراتيجيات في إنشاء محفظة مركزة، تركز فقط على الاستثمار في قطاع أو صناعة واحدة، مثل التكنولوجيا. قد تحقق تلك المحفظة نجاحًا أكبر مع المستثمر الذي يمتلك بالفعل معرفة بالقطاع ويفهمه جيدًا.
إن أحد الاستراتيجيات الأخرى المستخدَمة في المحفظة عالية المخاطر هي الاستثمار في الزخم (momentum investing). تعتمد هذه الطريقة على العمل مع التقلبات والبحث عن استثمارات تتجه للصعود بالفعل. لا يبحث المستثمر في الزخم عن استثمار طويل الأجل، وإنما يريد بدلاً من ذلك تحقيق مكاسب قصيرة الأجل وبيع الاستثمار بمجرد تضاؤل الزخم. توجد العديد من المخاطر المرتبطة بالتوقيت في هذه الاستراتيجية، مثل دخول المركز الاستثماري في وقت مبكر جدًا أو الإغلاق بعد فوات الأوان وبالتالي عدم تحقيق المكاسب المتوقعة.
تشمل الاستراتيجيات الأخرى لبناء محفظة عالية المخاطر الاستثمار في العملات أو الخيارات أو العقود الآجلة. يستخدم كل نوع من أنواع الأصول هذه قوة الرافعة المالية، والتي تمكن المستثمرين من مضاعفة قوتهم الشرائية في السوق. إن تطبيق هذه الاستراتيجيات بنجاح يتطلب أن يكون المستثمرون على دراية كافية بطريقة تنفيذ التداولات والبحث. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة هذه الاستثمارات عن كثب، وأن يكونوا قادرين على استيعاب سيناريوهات التداول سريع الخطى، وأن يكونوا قادرين على وضع استراتيجية خروج للحفاظ على رأس المال والمكاسب.
المصدر:
