نسبة تغطية خدمة الدين (Debt Service Coverage Ratio) هو مقياس لتدفقات النقدية المتاحة لسداد التزامات الديوان الحالية. وهي تعكس قدرة الشركة لسداد الالتزامات الحالية وقدرتها على الإقتراض بالمستقبل.
يتم حساب نسبة تغطية خدمة الدين من خلال:
DSCR = صافي الدخل التشغيلي / إجمالي الدين
وكلما ارتفعت النسبة عن 1, تستطيع الشركة تغطية تكاليف الدين. واذا ارتفع الى اعلى من 1, فمن الممكن لشركة طلب قروض إضافية.
إن معادلة نسبة تغطية خدمة الدين تتطلب كل من صافي الدخل التشغيلي وإجمالي مبلغ خدمة الدين في الشركة، ويمثل صافي الدخل التشغيلي إيرادات الشركة مطروحًا منها “نفقات تشغيلية محددة” (COE)، لا تشمل الضرائب ومدفوعات الفائدة، وعادةً ما يُعتبر مكافئًا لـ “الإيرادات قبل الفائدة والضريبة” (EBIT).
مثال واقعي
لنقل أن مطور عقارات يريد الحصول على رهن عقاري من بنك محلي، سيريد المُقرِض حساب نسبة تغطية خدمة الدين لتحديد قدرة المطور على الاقتراض وسداد القرض بعد أن تبدأ عقارات الإيجار التي يبنيها في تحقيق دخل.
يوضح المطور أن صافي الدخل التشغيلي سيكون 2150000 ريال سعودي سنويًا، ويوضح المُقرض أن خدمة الدين ستكون 350000 ريال سعودي سنويًا. ستُحسب نسبة تغطية خدمة الدين بنسبة 6.14×، بمعنى أن المفترض يستطيع تغطية خدمة دينه بأكثر من ست مرات بالنظر إلى دخله التشغيلي.
نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) = 350000 ÷ 2150000 = 6.14 ريال.
المصدر:
